专题：聚焦美股2026年第三季度财报
欧洲早盘该股最大跌幅达 12%
A.P． 穆勒‑马士基目前将全年基础息税折旧摊销前利润目标设定在 140‑145 亿美元。
内容概要
受运费上涨、需求韧性较强以及运力紧张推动，A.P． 穆勒‑马士基今年第三次上调全年业绩指引。
这家航运集团公布第三季度财报表现不及市场预期；尽管受运费走高推动再度上调业绩目标，但并未打动投资者，公司股价应声大跌。欧洲早盘阶段，股价最大跌幅达到 12%。
这家丹麦企业表示，第三季度东亚强台风，叠加霍尔木兹海峡封锁持续扰乱海运，造成全球航运网络大面积拥堵，运力供给受限，海运运费大幅攀升。
与此同时，马士基称全球贸易与货运需求保持韧性。一方面来自居民消费支出，另一方面电气化、能源领域大额投资，以及 AI 基础设施的快速扩张，催生了规模可观的全球工业货运流量。
首席执行官文森特・克莱尔表示：“我们已做好准备承接这部分需求，船队满负荷运转，部分航线出现舱位供不应求。”
但摩根大通分析师指出，本季度盈利不及投资者预期，新版业绩指引同样未能达到市场期待。
该行补充道，第三季度基础息税折旧摊销前利润为 47 亿美元，较市场一致预期低 11%；核心航运业务货量下滑 1%。竞争对手赫伯罗特、以星航运此前已大幅上调业绩预期，相比之下，马士基本次指引吸引力不足。
摩根大通分析师表示：“即期海运运费行情高涨，但似乎并未转化为马士基的单位营收。”
尽管即期运费上涨 46%，但公司核心航运业务本季度息税前利润为 25.9 亿美元，低于 FactSet 给出的 30.7 亿美元预期。该业务板块运营成本上涨 18%，主要来自燃油成本的大幅增加。
自 2 月末中东冲突爆发后，航运企业普遍遭遇航运网络扰动，船舶被迫改道绕行更长航线，推高燃油、保险及各项运营开支。不过红海局势有所缓和，部分船舶已恢复通行苏伊士运河 —— 这是连接亚洲通往欧美最高效的关键海上通道。
马士基将全年基础息税折旧摊销前利润目标上调至 140‑145 亿美元，此前目标区间为 105‑125 亿美元。 同时将基础息税前利润指引从 45‑65 亿美元上调至 80‑85 亿美元；自由现金流预期由此前的大于零，上调至超过 30 亿美元。
受旺盛需求与运费上涨带动，马士基已于今年 6 月、8 月两次上调全年业绩预测。
第三季度集团基础息税前利润由去年同期 11.3 亿美元增至 32.5 亿美元；营收同比增长 27%，达到 181 亿美元。FactSet 分析师一致预期为基础息税前利润 38.2 亿美元，营收 182.5 亿美元。
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责任编辑：郭明煜
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